2022.07.18
■ 我們預計康師傅將在1H22F面臨的成本壓力會高于預期。盡管近期棕櫚油價格下跌，但康師傅仍有兩個多月的庫存。
■ 方便面銷售并未因為疫情防控措施而受到影響，但飲料銷售在 1H22F 受到輕微影響。
■ 我們現時預計1H22F面食和飲料銷售額將分別同比增長 5.5%和 7.5%，但由于成本壓力增加，預期凈利潤同比下降 34%。
■ 評級從「增持」下調至「持有」，新的貼現現金流目標價14.4 港元。
