2021.07.29
■ 繼股市在7月25日至 27 日下挫后，昨日出現反彈，原因是有報道指當局厘清有關物管行業的政策，加上政府采取行動穩定 A 股市場情緒以及ADR表現靠穩。
■ 按照傳統估值標準，恒指目前的市盈率為 12.3 倍，仍高于 2016 年以來的平均值11.9 倍。但市凈率下降至1 倍左右，低于平均值1.2 倍。
■ 由于當局的優先考慮是穩定市場情緒，股市或會在短期內得到喘息機會，這可能會提供交易機會（互聯網、軟件和物管板塊）。
■ 然而，政策方面的清晰度較低，特別是對于互聯網和其他一些板塊而言，這可能會造成股價波動。市場可能較看好獲中國政府支持的板塊，或政策風險較小的板塊。
■ 我們可能會繼續看到從軟科技轉變到硬科技的趨勢。中期而言，可再生能源/碳交易仍是市場焦點，上游板塊也可能存在機會。
