2021.07.13
■ 從日本工作機械工業會（JMTBA）和 Komtrax的最新數據來看，我們認為行業同比表現在當前周期中已到達短期頂部。
■ 我們在 2020 年 10 月提出了資本開支回升的投資主題（基于 JMTBA 和 Komtrax 數據），但我們相信近期的行業數據支持我們最新的觀點，即是單純的復蘇因素已經得到反映。
■ 由于宏觀和行業形勢不如以前正面，我們繼續建議投資者重新審視在中國制造業資本開支相關股份的持倉，例如津上機床中國[1651.HK]、工業富聯[601138.CH]、海天國際[1882.HK] 和海天精工[601882.CH]。
我們繼續認為鷹普精密[1286.HK]可被視為海外資本開支回升主題的受益者。
