2022.06.24
■ 我們與新東方教育科技召開了電話會議，公司的業務轉型成效好于我們預期。
■ 我們預計公司的海外備考和咨詢業務的收入將在FY5/23F實現高單位數同比增長，并占總收入的30%左右。
■ 公司將專注于國內備考業務，管理層預計該業務FY5/23F收入將同比增長 30-40%，占總收入的 15%。
■ 上調評級至「增持」，新的貼現現金流目標價為 21.0 港元，主要是我們認為公司的業務轉型勢頭良好，將有利公司提升利潤率。
