2021.06.07
■ 預計在 2021 年和 2022 年，浮法玻璃行業的供需格局將維持正面，而信義玻璃有望跑贏同業，因為公司持續擴張產能。
■ 我們將公司的 2021 年、2022 年和 2023 年的核心盈利預測分別上調 24.8%、25.0% 和 19.9%，主要是考慮到浮法玻璃業務的貢獻增加。
■ 信義玻璃自 2H20 以來表現優于大市，但估值仍然合理，股息率不俗。
■ 我們維持「增持」評級，目標價為 36.16 港元，基于 16 倍 2021 年市盈率（高于 14 倍的歷史平均值）。
■ 鑒于 1H20 基數較低，信義玻璃可能會發布盈利預喜，這可能會成為催化劑。
