2022.04.26
■ 新高教集團公布1H FY8/22收入為10.36億人民幣，同比增長31.7%，凈利潤為 3.45億人民幣，同比增長 17.2%，符合我們預期。期內中期派息率由去年的30%提升至50%。
■ 未來幾年，公司將繼續專注于高質量的內生增長，而非繼續快速提升學生人數和進行并購。
■ 隨著學生結構優化，我們預計公司的平均學費在未來三年的復合年增長率將超過10%。
■ 重申「增持」，新的貼現現金流目標價4.9 港元。
