2022.04.14
■ 中國3 月以美元計算的出口總值增長14.7%，低于1-2月的16.3%和12月的20.9%，但高于市場預期。
■ 在我們跟蹤的主要板塊中，個人電腦、智能手機和紡織品的同比增長率較1-2月有所回升，而服裝出口的同比增長則放緩。家電3月出口同比降幅較1-2月擴大。
■ 進口同比負增長 0.1%，對比1-2月同比負增長15.5%，低于市場預期。集成電路進口同比增速從 1-2 月的 19.2% 和 12月的 27.2% 放緩至3月的 6.9%。
■ 我們認為3月的貿易數據繼續好壞參半（出口強于預期，但進口略顯疲軟）。出口放緩大致符合預期，但整體進口數據疲軟可能會引發市場對中國內需的關注。
■ 本報告的分析基于行業和宏觀數據，在某些情況下可能與個別分析師的觀點不同。
