2022.02.09
■ 根據我們進行的渠道調查，康師傅在本周將其經典方便面產品的出廠價和零售價均上調了 10-12%。
■ 我們估計經典方便面占方便面銷售額的約 60%和總銷售額的約 25%；預計康師傅FY22F 毛利率將同比上升0.4 個百分點。
■ 根據我們的渠道調查，其主要競爭對手統一企業中國本周提高了其經典方便面的零售價，并將很快提高出廠價。
■ 我們將康師傅評級從「持有」上調至「增持」，新的貼現現金流目標價為19.8 港元，因為我們預計2H22F 產品價格上漲和原材料壓力緩解有助公司提升利潤率。
