2022.01.27
■ 2021 年，有69 家醫藥公司向港交所提交上市申請，并有35 家醫藥公司完成上市。當
中有43%股份在上市首天的收盤價低于上市價。
■ 我們以恒生香港上市生物科技指數作為行業表現的基準，該指數在2021 年同比下跌
27.79%。58 只指數成份股的市值和市盈率大幅回落。然而，市場仍預計該行業將實現
穩健增長，因為除大多數生物技術和醫療器械公司外，市場預計業內公司的收入和凈利
潤都可實現增長，因為它們仍處于實現收入的前期階段。
■ 2021 年，中國出臺了多項有利于創新藥物和醫療器械行業發展的政策。另一方面，更
多項目將被集中采購政策覆蓋，而這可能會給相關股份帶來壓力。
■ 在行業層面，我們建議關注由創新驅動的醫藥和醫療器械企業，尤其是那些具有差異化
優勢和較強國際市場滲透能力的企業。本報告的意見由尹昭博士提供。
