2021.12.20
■ 中國水務宣布計劃分拆城市直飲水和供水經營及建設業務于聯交所主板獨立上市。
■ 我們預計管道直飲水業務將成為中國水務的增長動力之一。
■ 盡管公司股價近期跑贏，但股份的FY22F 市盈率僅為6.9 倍，FY23F 市盈率為6.1 倍，股息收益率為4.1%，估值仍然吸引。
■ 我們維持「增持」評級，目標價11.12 港元，基于 9 倍 FY22F 市盈率，接近歷史平均水平。
