2021.12.10
■ 我們昨天與信義玻璃舉行了投資者電話會議。
■ 在會議上，管理討論到近期浮法玻璃行業庫存下降的原因、原材料價格的走勢以及能耗雙控的影響。
■ 我們下調對信義玻璃的盈利預測，主要是由于預計收入增長和毛利率放緩。
■ 信義玻璃的到股價或會較為波動，因為投資者可能采取觀望態度。下游行業情緒持續趨于穩定，預計將提振信義玻璃等建材股的投資情緒。 我們維持「增持」評級，基于11倍 2021年市盈率（低于歷史平均的14倍），目標價下調至 28.87港元。
■ 下調目標價是由于調低了凈利潤預測和目標市盈率（從16倍降至 11 倍）所致。
