2021.12.08
■ 中國 11 月以美元計價的出口額同比增長 22.0%，低于 10 月的 27.1% 和 9 月的 28.1%，但仍高于市場預期。
■ 在我們跟蹤的主要板塊中，紡織品11月同比增速環比加快。家電、服裝、個人計算機和智能手機的11月出口同比增速放緩，而10月進口同比增速則躍升至 31.7%，較10月的20.6%和9 月份的17.6%加快，超出市場預期。 IC進口同比增速從10月的11.2%和9月的11.5%加速至25.2%。IC進口在11月創下月度新高。
■ 我們認為11 月的貿易數據提供了更多正面信號。由于部分大宗商品進口回升，料短期內市場憂慮將得到緩解，因為部分投資者此前預計貿易數據將受到若干事件（例如房地產行業的信貸事件和限電）的影響。
■ 此分析基于行業和宏觀數據，在某些情況下可能與個別分析師的觀點不同。
