2021.11.12
我們與信利國際[0732.HK]舉行了3Q21業績后電話會。就如我們之前所討論，公司3Q21盈利能力低于1Q21和2Q21，部分原因是手機組件（尤其是相機模塊）的表現較弱。在沒有發布具體指引的情況下，管理層仍對公司 2022 年前景持謹慎樂觀態度，因為汽車顯示器仍將是增長動力。我們認為市場將重設對信利國際的預期，但負面因素似乎在3Q21業績公布后已被消化。在2022F及往后，汽車電子業務仍將是公司的增長動力。與同業相比，信利國際的估值低于京東方[0710.HK]和深天馬A[000050.CH]。鑒于目前的行業發展，隨著汽車電子股份獲得重估，信利國際的股價有望受到提振。
