2021.11.11
騰訊昨天發布了3Q21業績；公司收入低于市場共識預期，部分是因于廣告業務大幅放緩。金融科技與企業服務業務是收入的增長動力。我們下調了預測以反映社交網絡、游戲和在線廣告板塊疲弱的表現。營業額增速放緩可能會繼續為騰訊帶來拋售壓力，但市場已大致預期營業額增速會放緩。重申「增持」，新的貼現現金流目標價為 520.3 港元（低于此前的528.1港元），因為我們考慮了收入增長放緩的因素，尤其是 2022 年。如果公司恢復回購股票，騰訊股價可能會有正面反應，這可能會帶來短期的交易機會。
